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2017年狂揽消费和保险 基金今年紧盯优质公司

2019-09-29 14:16:07 栏目 : 財經 围观 :

  最新披露的2017年基金年報顯示,公募基金2017年傾向于结构消費、保險等大藍籌。但經過2017年以來藍籌股的大幅上漲,基金對于2018年的投資思路出現變化。不少投資業績領先的基金經理認爲,2018年宏觀經濟增速料有所放緩,對市場持謹慎樂觀態度,未來A股震蕩幅度將加大,估值合理的優質公司值得堅守。

  熱捧消費保險

  抛售醫藥工業

  金牛理財網統計數據顯示,2017年,公募基金整體淨買入居前十的股票分別是分衆傳媒(淨買入196.65億元)、中國平安(淨買入188.48億元)、中國太保(淨買入176.03億元)、伊利股份(淨買入162.87億元)、新華保險(淨買入139.37億元)、保利地産(淨買入88.07億元)、三安光電(淨買入83.40億元)、五糧液(淨買入82.56億元)、隆基股份(淨買入79.45億元)、招商銀行(淨買入77.18億元)。此外,萬科A、工商銀行、複星醫藥、格力電器等也是基金淨買入居前的股票。

  淨賣出方面,上汽集團以淨賣出62.85億元成爲基金年報減持最多的股票,其他基金減持幅度居前的股票還包罗東阿阿膠(淨賣出58.02億元)、交通銀行(淨賣出46.52億元)、恒瑞醫藥(淨賣出40.92億元)、網宿科技(淨賣出39.68億元)、康美藥業(淨賣出39.24億元)、國泰君安(淨賣出35.73億元)、華夏銀行(淨賣出34.63億元)、三友化工(淨賣出34.34億元)、葛洲壩(淨賣出31.89億元)等,淨賣出金額均超過30億元。

  整體來看,2017年基金相對青睐消費、保險等大藍籌。但值得注意的是,基金年報配置至今已過去一個季度。從2018年一季度市場變化來看,大藍籌總體走弱,成長風格股票出現了較大反彈,此外,2017年被大量抛售的醫藥等股票也有較好表現。由此看來,基金對于2018年的投資思路,較2017年年末已經發生了變化。

  震蕩有望加劇

  淘金優質公司

  對于2018年宏觀經濟與A股行情,在2017年斬獲大量收益的基金經理普遍認爲,2018年宏觀經濟增速會有所放緩,A股震蕩料加劇,將淡化風格,更看好估值合理的優質公司。

  2017年股基業績排名第一的易方達消費行業基金就体现,未來结构的出發點是對經濟周期敏感的低定價股票。一方面,會沿著順周期方向尋找尚未被充实認識的優質公司;另一方面,將堅決不參與市場博弈,始終堅信股票唯一合理的盈利來源是公司長期業績回報。

  国泰互联网+基金也体现,首先,随着中国社會主要矛盾转化,未来能满足人民对美好生活追求的行业具有较好的投资机会。其次,中国经济增长由高速度向高质量转变,科技创新、先进制造和传统产业优化升级等领域也蕴含投资机遇。再次,与中国宏观经济相关的金融等行业也具备较好的投资价值。

  嘉實滬港深精選基金体现,2018年A股盈利仍能維持較快增長,但增速可能見頂回落,上證指數漲幅可能超過2017年。2018年價值風格有望繼續占優,相對看好銀行、地産、保險、建材、有色金屬等行業的重估機會,對2017年漲幅較大的電子白馬股則需謹慎。從港股方面看,對2018年港股市場繼續保持樂觀,港股有望繼續跑贏A股,仍以價值投資爲主,關注産業升級和消費升級兩個長期方向,關注具備深度價值的周期性投資機會,相對看好港股中銀行、地産、航空、保險和原质料等行業。

  景順長城新興成長混合基金体现,企業盈利增長,基建投資已經連續六年增長,房地産連續三年高景氣,這使得居民財務杠杆上升較快,疊加制造業中鋼鐵、水泥等重資産行業被高度管制,以及未來幾年淨出口對我國經濟拉動作用將減小等因素,預計經濟增速有所放緩。在此配景下,不會依據宏觀數據起伏大幅調整持倉結構,也不會猜測、跟隨市場風格變化,而是將始終伴隨優質公司成長。投資線索主要關注行業競爭結構優化、投入資本産出變化,投資領域主要關注消費服務與科技創新。

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