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养老個稅递延惠及公募 买基金避税近在咫尺

2019-09-10 14:59:29 栏目 : 財經 围观 :

  日前,財政部網站信息顯示,財政部、國稅總局、人保部、銀保監會和證監會5部委聯合發文《關于開展個人稅收遞延型商業養老保險試點的通知》(簡稱《通知》),標志著醞釀多年的個人養老第三支柱正式啓動,這是我國個人養老體系的一個重大進展。

  “首先是填补了一个空白。之前我国第三支柱个人养老金是空白的,《通知》的一点是将公募基金引入养老金,这是个人和资本的共同需求,一定水平上也起到推动家庭理财转型的作用。” 中国政法大学教授胡继晔对第一財經体现。

  第一財經了解到,《通知》不是保险业政策,保险、基金、银行等金融机构都可到场产业;公募基金、中国结算在证监会的指导下,坚持账户制导向,有序开展准备工作,一年后纳入公募基金,启用中登平台。

  “發布《通知》意味著公募基金一年後等同于保險産品,可以參與個人稅延養老賬戶的一個市場主體,政策上是與保險一視同仁的。”一位老牌公募基金養老金部門人士告訴記者。

  一年准備時間

  《通知》明確了“個人商業養老資金賬戶”的唯一性,專用賬戶與居民身份證件綁定,類似現在的社保卡,意味著該賬戶作爲個人養老第三支柱建設的載體正式落地實施。

  “美國的做法是給予個人自由選擇權,稅收優惠給予了賬戶,在賬戶中可以用來投資保險,也可以投資于基金。”該老牌公募基金養老金部門人士說。

  他向第一財經介绍,相对于产物,账户制是指建议商业养老账户,账户中缴纳工资的一部门可用来免税,即税收基于账户层面展开。

  “在這個賬戶中,資金是可以享受稅收遞延,至于賬戶選擇什麽産品對稅收影響不大。如果資金直接投放到産品上,産品的征稅將會非常麻煩。然而賬戶制下,不管購入産品量是多少,申贖時間早晚,只需要根据賬戶進行計算。基金就是賬戶可選的一類養老金産品,但也不排除投資于其他産品。”上述養老金部門人士進一步總結道。

  同時,《通知》明確了賬戶投資範圍,試點期間先開展商業養老保險産品,試點結束後將公募基金等産品納入個人商業養老賬戶的投資範圍。

  這意味著,《通知》給基金行業留下了一年的准備時間。

  一位基金業協會人士向記者体现,《通知》意味著一年試點結束之後,公募基金也可以做爲一個市場主體來參與稅收遞延型商業養老保險。

  “居民的投資理念到了轉變的時候。應該從之前的儲蓄養老向投資養老轉變過渡。長期來看,單靠銀行儲蓄很難跑贏通貨膨脹,只有權益類産品才气跑贏通貨膨脹。”胡繼晔說。

  截至2017年底,公募基金受托治理各類養老金超過1.47萬億元,社保基金自2001年以來的年平均收益率達到8.37%,企業年金自2007年以來的年平均收益率達到7.57%。公募基金作爲社保基金、企業年金和基本養老金的主要治理者之一,爲養老金産品的保值增值做出了重要貢獻。

  隨著《養老目標證券投資基金指引(試行)》的出台,業內人士對公募基金在養老金業務上的開展有更大期待。

  養老FOF是兵家必爭之地

  今年3月初,證監會推出《養老目標FOF基金指引》以及近期開始接受養老目標FOF基金的産品申報,表明基金行業已經抓緊准備各項基礎工作。

  “我們正在努力抓緊上報(養老金)産品,爭取作爲第一批推出。”深圳一家大型公募基金公司人士稱。

  近日,證監會正式披露了41只養老目標基金的上報名單。名單顯示,這41只基金分別屬于21家基金公司,業內人士体现,隨著未來越來越多的養老産品建立並投入運作,養老目標基金作爲長期穩健投資産品,對降低市場波動、引領市場穩健投資風格都將起到重要作用。

  “從我們目前接觸的各家FOF業務准備情況來看,大部门投資團隊都包罗多位投資經理,分別具有資産配置經驗和基金投資經驗,相互協同共同治理FOF基金。FOF基金如果是一個過渡階段,養老型FOF才是兵家必爭之地,畢竟每個團隊都希望能夠成爲治理長期資金、多计谋配置型的團隊。”盈米財富劉文紅分析体现。

  從100多只公募FOF基金到41只目標養老基金的上報,各家基金公司對FOF業務非常重視,從産品設計和投資團隊方面積極備戰。

  在劉文紅看來,從首批六只FOF的反饋來看,遇到的最大挑戰是還沒有遇到適合的投資目標,發揮不出FOF计谋在長期投資領域和資産配置領域裏的特長,市場反響一般。而養老基金則是非常對路的産品,類似2050這類來看目標清楚的投資需求,目標日期基金有明確的投資计谋,可以發揮自己的優勢。

  在目前21家基金公司上報的41只養老目標基金名單中,目標日期和目標風險基本各占一半,上報的目標日期基金的主要客戶群體對准了70後和80後,2035是比較多公司上報的産品,目標期限最晚的一只産品爲2050,服務的投資人應該屬于90後。

  其中,目標風險養老産品基本上以穩健型爲主,相比守旧型和積極型,這類産品的要求最低持有期限應該爲3年。

  “目標風險基金和目標日期基金在國外很成熟,也被證明是有效的養老投資工具,我們也是參照了國外的經驗,也相信能在國內發揮比較好的作用。”上述老牌公募基金養老金部門人士体现。

  胡繼晔告訴記者,養老目標日期規定了收益到期時間,而且時間周期非常長;養老目標風險則更注重收益,有差异的風險收益等級。

  “針對了差异特征的人群,且都是長期投資,都是適合中國養老國情的。”他說。

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